又一位华尔街大佬喊话美联储,新债王:本周不该加息
发布日期 2018年12月18日  来源 华尔街见闻

文 | 李丹

不但是特朗普和他的顾问,连华尔街大佬也开始呼吁美联储,不要继续加息了。

美东时间17日周一,继格拉斯之后又一位被誉为“债券之王”、DoubleLine Capital的CEO Jeffrey Gundlach接受CNBC采访时表示:

“我认为他们不该这周加息。债券市场基本上在说:‘美联储无路可走,应该加息。’看看两年、三年和五年(美债)收益率曲线,已经平坦到了2.7%。但问题不是美联储不该加息,而是不该让利率在这么低的水平保持这么久。”

Gundlach说,若美联储改变在利率上的措辞,将能稳定市场。若联储不加息,那是因为股市和经济疲软。他还说,美联储不该进行量化宽松,它是一个“循环的融资计划”。他认为,问题实际上出在美国政府的赤字上,但美联储在这方面无能为力。到了经济周期尾声,赤字已经失控,过去从没有过美联储加息时预算赤字还在扩大的时候。

Gundlach赞同特朗普本周一对联储加息的批评,称预算赤字扩大通常是响应衰退,这是刺激经济走出衰退的方法,但美国却把它用作保持经济复苏的最后一搏。

本周一美股盘前,特朗普发推文称,在美元非常强劲、几乎没有通胀,外部世界一片混乱,巴黎暴乱的情况下,美联储却正在考虑加息,这是“难以置信的”。享受胜利吧!自美联储年内第三次加息以来,这是特朗普第十一次批评联储,距本周联储会议约一周内,他已三次点名联储。

在特朗普发推后,美股早盘时段,白宫贸易顾问纳瓦罗表示,美联储本周三不该决定加息,这不是因为经济增长在放缓,而是因为美国经济是在几乎没有任何通胀的情况下强劲增长的。他还说,现在唯一证明美联储加息的观点是,他们要发挥独立性。

大佬呼吁美联储中止加息

纳瓦罗提到了周一稍早华尔街日报发布的一篇大佬署名评论文章。这篇受到热议的文章也认为,美联储现在应该中止加息和流动性。

这篇文章的作者是曾为索罗斯管理量子基金、帮助其做空英镑的亿万富翁对冲基金经理Stanley Druckenmiller,以及前美联储理事、一度被认为是美联储主席热门竞争人选的Kevin Warsh。

文章认为,加息和缩减负债表规模(缩表)是当下只能二选一的政策。对美联储来说,“目前”(for now)应该停止更高的利率结合更趋紧的流动性,而且现在也不适合执行鹰派的货币政策。文章称:

更为鹰派的时机是在这十年内早些时候。我们认为,现在美国经济的强劲可以维持到明年,但如果来一次重大的政策失误,经济就会“生病”。

看空美股

本周一Gundlach说,他很肯定目前股市处于熊市,标普500指数将跌破2018年初触及的低点。投资者正处于美国熊市周期的“第一下行阶段”。

他预计,2019年将是一个资本保全市场。美国国债收益率因供应以及需求的不足而走高,这将对风险市场构成挑战。核心通胀将走高。被动投资达到“狂热状态”,将加剧市场问题。他说,他个人最强烈的建议是,不要投资美国的被动型股票基金。

上周二Gundlach就表达了看空美股的观点,甚至直言,美联储在美国赤字占GDP比例上升时加息是开启了“自杀”模式。他在DoubleLine Capital举行的网络直播中预计,美国股票市场肯定会崩溃,将赶超世界其他地区,并跌破2018年2月的低点,甚至更低。他认为,今年美股下跌与美联储缩表有关。

Gundlach还指出,如果收益率曲线趋于平缓,即使利率上升,银行也不会表现出来。而较高的利率将导致贷款的减少,这反过来又会损害金融利润。

本周一Gundlach表态当天,美股延续上周五跌势,低开低走,早盘跌幅虽曾有所收窄,但午盘跌幅重又扩大,道指再度跌超300点。






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